メインメニューその４
【事例�検�
第1 問
（設問１）
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（a） 有形固定資産回転率
（b） ２．５１回
（c） 問題点は、新工場の建設や新設備の導入や現在の工場の土地を売却しないことなどにより、固定資産が増大することである。
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（a） 売上高総利益率
（b） ２３．１７％
（c） 問題点は、新工場の建設や新設備の導入による減価償却費や労務費の増加などにより、製品製造原価が増加することである。
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（a） 売上高対営業外費用比率
（b） ３．９６％
（c） 問題点は、新工場の建設や新設備の導入資金を借入金によってまかなうことにより、支払利息が増加することである。
（設問２）
・ 現在の工場を除却した後に残る土地は売却し、遊休固定資産を作らないようにする。売却で得られる資金を新工場建設に当てる。
・ 新工場の建設や新設備の導入にかかる資金調達において、内部留保を取り崩すなどして、借入金への依存度を低くする。
第２問
（設問１）
ＶＰＮシステムなどのインターネットを利用したＬＡＮを構築する。費用負担面においてＤ社にとって適切であると判断する。
（設問２）
方策は、ファイやウォールの構築やウイルス対策ソフトの導入などにより、情報の漏洩などのリスクを回避することである。
第３問
（設問１）
（a） １５３百万円
（b） ９５百万円
（設問２）
提示された金額はＤ社の企業価値より低い金額である（23.75 億円）。よって買収価格は妥当ではないと判断する。
（設問３）
（a） 株式時価法
（b） 対象企業の株式の時価に発行済株式数をかけた金額を企業価値とみなす方法。
（a） 収益還元法
（b） 対象企業の純利益を、国債などの利子率で割り引いた金額を企業価値とみなす方法。
第４問
（設問１）
１８百万円
（設問２）
第１年度に全額投資を完了させることが最も望ましい。理由は、２年間のネットＣＦの期待値が他の方法よりも大きいからである。
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